Рейтинг@Mail.ru
Дериватив (derivative), как финансовый инструмент. | FundTraders.RU

Дериватив (derivative), как финансовый инструмент.

Спекуляции_деривативы_imgДериватив (derivative) – это ценная бумага, производный финансовый инструмент. Деривативом так же считается контракт на определенный вид товара или актив, заключаемый между участниками (продавцом и покупателем) сделки. При этом, обе стороны контракта принимают на себя некие обязательства или право, купить либо продать определенное количество товара указанного качества, по фиксированной цене и в установленный срок. Любая из сторон имеет возможность продать свой контракт другому участнику рынка.  Изменение цены дериватива зависит от изменения стоимости актива (товар, валюта, акция, облигация и т.д.), на который был выпущен данный дериватив.

Изначальным предназначением деривативов  являлось страхование рисков, связанных с тем или иным финансовым инструментом. К данным методам прибегают крупные трансатлантические торговые корпорации, производители и различные финансовые структуры. С помощью этих иструментов добиваются хэджирования (страхования) валютного риска иностранные компании при экспорте/импорте сырья и различных товаров. Хэджирование в производственной сфере связано с защитой от риска будущего неблагоприятного изменения цен на маталл, древисину и топливо. Аграрно-промышленная и сельхоз промышленная сферы защищают себя от риска будущего снижения рыночных цен  на выпускаемую ими продукцию (зерновые, мясо, сахар, масло и т.д.). Также им приходиться страховать себя от риска повышения цен на топливо в период интенсивного сбора урожая или посевных работ.

derivativi_sДругой, не менее важной характерной особенностью, которой обладают деривативы, является спекулятивность. Заключая сделку с продавцом, покупатель может быть изначально не настроен на поставку ему базового актива (акции, зерна, нефти и т.д.). В данном случае его заботит только разница в цене базового актива, которая может возникнуть в течении установленного контрактом периода времени. В случае благоприятного изменения стоимости покупатель контракта (дериватива) может, не дожидаясь окончания его действия, продать контракт по более высокой цене, получив прибыль на разнице цен покупки и продажи дериватива. Таким образом, один из участников сделки заработает на изменении цены базового актива (валюты, акции, товара и т.д.), не прибегая к его фактическому приобретению, а лишь купив и затем продав дериватив.

Держатель дериватива на акцию, в отличии от владельца акции, не может претендовать на участие в прибылях компании, а так же на выплату компанией дивидендов. Хотя дериватив и является ценной бумагой, его владелец не может получить прямой контроль над базовым активом.

Характеристики производного финансового инструмента (дериватива):

  1. Цена базового актива, на которую заключается контракт, является будущей ценой и она не может быть равной цене базового актива в настоящее время.
  2. Изменение стоимости дериватива колеблется вслед за изменениями цены базового актива, но данная зависимость не однозначная, а производная.
  3. Стоимость приобретения дериватива может быть сравнительно ниже стоимости базового актива.

Впервые в истории человечества контракты на будущую поставку товара заключались за много веков до нашей эры. Отправляя свои караваны, вавилонские торговцы искали деньги для финансирования своего предприятия. В результате составлялся контракт, по которому купцу выдавали кредит, но погашение которого было возможно лишь при успешном возвращении каравана и наличии товара. Чтобы снизить риск неудачного похода и полной потери груза, кредиторы назначали купцам необычно высокий процент по кредиту.

Появление средневековых ярмарок дало толчок стремительному развитию торгового права на территории Европы. Вместе с этим участники торгов активно заключали форвардные контракты с поставкой различных товаров по фиксированной цене в указанный в документе день и время. Поручителями подобных сделок выступали так называемые ярморочные судьи, которые определяли правильность составленного контракта, а так же следили за выполнением сторонами своих обязательств.

В середине 17-го века Англию и Голландию поразила тюльпанная лихорадка. На Британской главной бирже котировались форвардные контракты на поставку тюльпанных луковиц, а в Амстердаме, в то время, активно заключались сделки по «тюльпанным» опционам.

В пятидесятые годы 17 века японские землевладельцы, получавшие процент от урожая в виде риса, стремились избежать риска, связанного с неблагоприятными погодными условиями. Храня свой рис на специальных складах, они стали продавать расписки, дающие держателю право получить определенное количество риса в определенный день и по фиксированной цене. Таким образом, владелец риса в настоящее время уже получал доход от будущей продажи риса. В свою очередь держатель расписки мог продать ее дороже другому человеку, так же получив прибыль на разнице цен по расписке. Покупая и продавая «рисовые расписки» (купоны), японский купец Мунэхиса пытался предсказывать грядущие цены на рис и стал отображать их, рисуя графики цены в виде «японских свеч». Так зародился технический анализ ценовых движений.

Chicago, Illinois, USAВ конце тридцатых годов 19 века Лондонская фондовая биржа ввела в свою систему торгов сделки с опционами на различные активы. К концу шестидесятых годов опционные сделки стали активно заключаться и на американских биржах. В регистрационной базе Чикагской товарной палаты (CBOT) хранится запись о самой первой сделке на форвардный контракт, зафиксированной в главном торговом зале биржи в 1851 году. Чуть позже CBOT сформировала систему проведения сделок с зерном, используя специальные контракты с названием фьючерс (futures).

Вначале семидесятых годов 20 века на Чикагской товарной бирже (CME) была сформирована торговая секция Международного рынкаСпекуляции_деривативы_CBOE валюты. Данная секция была разработана специально для торговли фьючерсными контрактами на основные мировые валюты (доллар США, британский фунт стерлинга, японская йена, канадский доллар, швейцарский фрак). Следующей торговой площадкой, созданной специально для заключения сделок с опционами, стала Чикагская биржа опционов (CBOE), учредителем которой являлась CBOT. Таким образом, к концу семидесятых годов все биржи мира активно вели торговлю фьючерсами и опционами на многочисленные товаров и финансовые активы.

Финансовые инструменты относящиеся к категории деривативов:

  • Опцион (PUT option или CALL option)
  • Фьючерс (futures)
  • Форвардный контракт (NDF или DF)
  • Контракт на разницу (CFD)
  • Кредитно — дефолтный своп (CDS)
  • Своп (swap)
  • Варрант (warrant)
  • Американская депозитарная расписка (ADR)

TEXT.RU - 100.00%

 

Читайте так же: Что такое ETF. В чем его отличия от ПИФа.

Поделитесь своим мнением
Для оформления сообщений Вы можете использовать следующие тэги:
<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Получай инвестиционные идеи
Читайте так же:
А ты мыслишь как богач или как бедняк?
А ты мыслишь как богач или как бедняк?
Все мы имеем разные привычки и различное мировосприятие. От того|...|
Что такое акция. В чем ее отличия от облигации.
Что такое акция. В чем ее отличия от облигации.
Акция – это ценная бумага, дающая ее владельцу (акционеру) право|...|
Облигация, как инструмент пассивного дохода.
Облигация, как инструмент пассивного дохода.
Облига́ция – это ценная бумага (англ. bond — долгосрочная, note|...|
Питер Линч - один из самых успешных инвесторов в мире.
Питер Линч - один из самых успешных инвесторов в мире.
Питер Линч (англ. Peter Lynch). Родился в 1944 году 19|...|
Часть 4. Манипуляции на рынке ФОРЕКС.
Часть 4. Манипуляции на рынке ФОРЕКС.
Президент ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВОЙ КОМИССИИ (Commodity Futures Trading Commission) Майкл Доун|...|
Обзор рынка.
© 2018 FundTraders.RU