Макроэкономический анализ — инструмент инвестора.

Природа финансового рынка такова, что каждый отдельный период его существования оказывается под влиянием различных макроэкономических показателей. Так периоды, в которых существенная роль отводилась данным с рынка труда, сменяли времена, когда все внимание было приковано к инфляции и процентным ставкам. Не редко возникали и периоды, когда рынок оставался безразличным к инфляции и ставкам, зато активно реагировал на загрузку производственных мощностей, а так же на объемы промышленного производства.

Задача любого инвестора (спекулянта) – «распознать» рынок и следить за тем, как на него влияют макроэкономические данные, отражающиеся в рыночной тенденции. Внимательное наблюдение за макроэкономикой даст возможность не только быть начеку и правильно действовать при публикации фундаментальных отчетов, но и предсказывать поведение участников рынка.Ниже представлен список основных ведомств США, выполняющих ведение макроэкономической статистики и публикующих ее.

• Федеральная резервная система США (FED)
• Бюро трудовой статистики Министерства США (BLS)
• Бюро экономического анализа Министерства торговли США (BEA)
• Бюро переписи населения Министерства торговли США (CENSUS)
• Министерство финансов США (TREAS)
• Федеральный резервный банк Филадельфии (FRBP)
• Федеральный резервный банк Атланты (FRBA)
• Институт управления снабжением (ISM)
• Мичиганский университет (UMICH)

В таблицах, приведенных ниже, рассмотрим, каким образом изменение фундаментальных показателей экономики влияет на состояние основных рынков – фондовый рынок акций, валютный рынок (доллар США) и рынок капитала (гос. облигации).

Стоит отметить, что реакция рынка на публикацию макроэкономических показателей может несколько отличаться от вариантов приведенных в таблице, что является следствием различной интерпретации.

Предположим, увеличение ВВП способно вызвать рост процентных ставок, что позитивно влияет на рост доллара, а так же увеличивает инфляционные риски, что может оказать давление на доллар и ухудшить торговый баланс, что так же негативно для доллара. Другой случай. Гиперинфляция отразиться на быстром увеличении стоимости акций, т.к. их начнут стремительно скупать инвесторы, дабы защитить свой капитал.

Как мы видим участники рынка неоднозначно интерпретируют влияние макроэкономических показателей, поэтому лучше всегда сверять свои ожидания с фактической реакцией рынка и только потом делать соответствующие выводы, принимая торговые решения. Пускай эти решения будут слегка запоздалыми, но они окажутся в 90% случаев правильными.

Ведущие показатели

рынок труда

инфляция

недвижимость

торговля

промышленность

бизнес-климат